{"id":38485,"date":"2024-09-26T19:10:08","date_gmt":"2024-09-26T22:10:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.sinposba.org.br\/?p=38485"},"modified":"2024-09-26T19:10:08","modified_gmt":"2024-09-26T22:10:08","slug":"nova-previa-de-inflacao-coloca-em-xeque-politica-de-alta-de-juros-do-copom","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.sinposba.org.br\/index.php\/2024\/09\/26\/nova-previa-de-inflacao-coloca-em-xeque-politica-de-alta-de-juros-do-copom\/","title":{"rendered":"Nova pr\u00e9via de infla\u00e7\u00e3o coloca em xeque pol\u00edtica de alta de juros do Copom"},"content":{"rendered":"

Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria elevou taxa b\u00e1sica de juros temendo alta da infla\u00e7\u00e3o que, at\u00e9 agora, n\u00e3o aconteceu<\/strong><\/p>\n

A\u00a0pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o de setembro<\/a>, divulgada nesta quarta-feira (25),\u00a0refor\u00e7ou as cr\u00edticas de certos economistas \u00e0 decis\u00e3o do\u00a0Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC)<\/a>\u00a0de aumentar a taxa b\u00e1sica de juros na economia nacional, a\u00a0Selic<\/a>.<\/p>\n

Na semana passada, o\u00a0Copom decidiu elevar a taxa pela primeira vez desde 2022<\/a>. O \u00f3rg\u00e3o aumentou a Selic de\u00a010,5% ao ano para 10,75% ao ano,<\/a>\u00a0argumentando que a\u00a0infla\u00e7\u00e3o<\/a>\u00a0no pa\u00eds tinha parado de cair. “Observa-se, ademais, uma interrup\u00e7\u00e3o no processo desinflacion\u00e1rio no per\u00edodo mais recente”, registrou o \u00f3rg\u00e3o, apontando para um risco de os pre\u00e7os voltarem a subir no pa\u00eds num futuro pr\u00f3ximo.<\/p>\n

Os \u00faltimos dados oficiais sobre pre\u00e7os divulgados pelo\u00a0Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE)<\/a>, por\u00e9m, contrariam esse cen\u00e1rio. Em agosto, o\u00a0\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) registrou varia\u00e7\u00e3o negativa de 0,02%<\/a>\u00a0\u2013ou seja, desinfla\u00e7\u00e3o ou queda generalizada de pre\u00e7os no pa\u00eds.<\/p>\n

J\u00e1 o\u00a0IPCA-15 de setembro, considerado a pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o deste m\u00eas, ficou em 0,13%<\/a>, abaixo dos 0,19% registrados em agosto e menos da metade dos 0,35% verificados em setembro do ano passado \u2013 ou seja, a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 em queda. Por isso, h\u00e1 estudiosos que indicam que o Copom errou ao elevar os juros.<\/p>\n

“O IPCA-15 s\u00f3 refor\u00e7a a tend\u00eancia mesmo de desacelera\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os”, disse Weslley Cantelmo, economista e presidente do Instituto Economias e Planejamento, que discorda dos fundamentos da decis\u00e3o do Copom sobre os juros.<\/p>\n

“Mais uma vez, os dados mostram que a ferramenta e a dosagem est\u00e3o completamente equivocadas”, acrescentou Eric Gil Dantas, economista do Instituto Brasileiro de Estudos Pol\u00edticos e Sociais (Ibeps), sobre a eleva\u00e7\u00e3o da Selic em 0,25 ponto percentual.<\/p>\n

Inefic\u00e1cia<\/strong><\/p>\n

Para Dantas, al\u00e9m de equivocada, a decis\u00e3o do Copom sobre os juros \u00e9 ineficaz. Em \u00faltima inst\u00e2ncia, a medida visaria reduzir a infla\u00e7\u00e3o no pa\u00eds, encarecendo empr\u00e9stimos e financiamentos, e reduzindo a demanda por produtos e servi\u00e7os.<\/p>\n

O especialista ressaltou, contudo, que a infla\u00e7\u00e3o existente hoje no Brasil \u2013 a qual est\u00e1 dentro da meta \u2013 n\u00e3o decorre de excesso de demanda, mas sim de quest\u00f5es clim\u00e1ticas.<\/p>\n

Na pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o de setembro, por exemplo, o aumento de 0,84% das contas de luz empurrou o \u00edndice para cima. Esse aumento est\u00e1 vinculado \u00e0 vig\u00eancia da bandeira tarif\u00e1ria vermelha patamar 1 a partir do primeiro dia do m\u00eas. E tal bandeira s\u00f3 foi posta em vigor por \u00f3rg\u00e3o reguladores por conta da queda do n\u00edvel de reservat\u00f3rios de \u00e1gua de hidrel\u00e9tricas.<\/p>\n

“Um pre\u00e7o administrado, que varia de acordo com as condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas para a gera\u00e7\u00e3o hidrel\u00e9trica de energia, o que n\u00e3o tem absolutamente nada a ver com a ferramenta taxa de juros para combater a infla\u00e7\u00e3o”, afirmou Dantas, criticando o Copom.<\/p>\n

Expectativas<\/strong><\/p>\n

Pedro Faria, tamb\u00e9m economista, acredita que o comit\u00ea tem errado sistematicamente em suas decis\u00f5es sobre juros porque se importa mais com as expectativas de economistas sobre os rumos da economia do que a economia em si.<\/p>\n

Como economistas, principalmente aqueles ligados ao mercado financeiro,\u00a0costumam prever resultados piores quando a esquerda est\u00e1 no governo<\/a>, o Copom tem errado tamb\u00e9m em suas decis\u00f5es. “O Copom n\u00e3o faz a cr\u00edtica que deveria das expectativas de infla\u00e7\u00e3o e juros que est\u00e3o sendo sistematicamente superestimadas”, disse ele.<\/p>\n

Os bancos, ali\u00e1s,\u00a0estimavam que a Selic fecharia 2024 em 11,25% at\u00e9 semana passada<\/a>. Agora, eles j\u00e1 estimam que suba at\u00e9\u00a011,5%, sendo que, para alguns, a alta seria de 11,75%<\/a>.<\/p>\n

Andrew Storfer, diretor do N\u00facleo de Economia da Associa\u00e7\u00e3o Nacional dos Executivos de Finan\u00e7as, Administra\u00e7\u00e3o e Contabilidade (Anefac), diz que essas expectativas j\u00e1 consideram uma eleva\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os que tende a ocorrer nos pr\u00f3ximos meses por conta da seca. Ele, ali\u00e1s, defende que o Copom se atente a esses dados j\u00e1 que o \u00f3rg\u00e3o precisa tomar decis\u00f5es considerando horizontes de um ano a um ano e meio.<\/p>\n

“O Copom olha um prazo mais longo e n\u00e3o apenas um ou dois meses espec\u00edficos e, com este olhar, julgou que, para for\u00e7ar a converg\u00eancia para a meta, ainda seria necess\u00e1rio um aumento da Selic, por entender que o hiato do produto ainda \u00e9 positivo, ou seja, h\u00e1 risco de endurecimento na queda da infla\u00e7\u00e3o”, explicou.<\/p>\n

www.brasildefato.com.br\/Vinicius Konchinski<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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